中国的天使基金-创业信息 - 中华管理学习网

　　“我们(创新基金)先育苗，创投再让这些小苗长成小树，最后银行贷款和风险基金再让它长成大树。”可以说，是创新基金助推科技型中小企业步入了发展的快车道。

　　对于科技型中小企业技术创新基金的初次了解是在几年前。这个中国第一个以中心财政拨款建立的中小企业自主性的政府基金，自1999年6月25日成立以来，就一直在为科技型中小企业创造着生存的环境，提供发展的机会，为成千上万的中小企业打开了通向成功大道的创业之门。创新基金从成立之初到现在，已经支持了1.2万家中小企业，其中甚至包括只有7、8个人的微型企业，资金总量达到62亿，可谓是标准意义上的中国“天使基金”。

　　2007年11月14日，记者再次走进了科技型中小企业技术创新基金治理中心，再探创新基金为自主创新科技型中小企业提供融资渠道的新途径。

　　新增项目搭建技术服务平台

　　在与创新基金治理中心审理处处长丁雪伟的交谈中，我们得知创新基金这几年在治理体系上并没有发生什么大的改变，最主要的变化就是基金的类型增加了。其中，最典型的就是中小企业公共技术服务机构补助资金和科技型中小企业创业投资引导基金。

　　中小企业公共技术服务机构补助资金的增设是为了增强中小企业公共技术服务机构的服务能力，营造有利于广大中小企业公平竞争和技术创新的良好环境。这个资金项目的支持对象主要有三个方面：一是中小企业共性技术研发服务机构，包括促进企业联合开发，分散研发风险的研发联盟机构，解决中小企业无法单独完成的共性技术问题的专业研发设计机构等，引导企业协作创新，克服中小企业内部创新体系不完善的问题。二是中小企业创新资源共享服务机构，包括装备或软件共享服务机构、信息共享服务机构、专业人才库服务机构等；解决中小企业的创新资源的缺乏问题，从而降低技术创新门槛，营造中小企业进行低成本创新的环境。三是中小企业技术转移服务机构，包括国际技术转移服务机构、产学研技术转移服务机构等。

　　因为这个资金项目是一个补助项目，所以其中一个重要的特点就是补助资金不针对某个机构进行补助，而是针对某个机构开展的某项具体技术服务业务。而基金治理中心也将为中小企业提供产、学、研结合的机会，提供共性技术的检测和项目转移服务等，为科技型中小企业搭建了一个公共技术服务的平台。补助资金采取无偿资助的方式，对符合条件的技术服务机构的相关支出给予一定比例的补助，一般不超过200万元。已通过其他渠道获取中心财政资金支持的技术服务机构，补助资金则不再予以支持。首批100家中小企业公共技术服务机构获得补贴资金，支持额度在50万—90万元之间。

　　科技部火炬中心有关负责人表示，这次中心财政对中小企业公共技术服务机构的支持是对地方政府开展的先期工作的肯定和进一步引导，得到了地方政府的高度重视和好评。财政部、科技部将通过补贴资金项目的实施形成我国中小企业公共技术服务和统计体系，形成公共服务机构经验借鉴和交流的平台，鼓励和引导地方政府在企业创新环境建设方面的探索和投入。

　　扩大创业投资引导作用

　　创新基金是科技型中小企业得以生存的第一桶金，好比一个人成长的第一个馒头。但是作为企业来说，只靠前端给予的第一个馒头是无法生存下去的。在第一个阶段以后它假如还想继续发展，就必须要有后续的资金不断的注入。而创新基金一个极其重要的功能就是扩大资金的使用效率，通过整合资源、引导地方政府、金融机构、创业投资基金等，形成对科技型中小企业的资金支持链。早在几年前，据初步统计，创新基金对市场资金的引导放大作用已经达到了17倍。当记者再次问起这个数字的时候，丁雪伟处长很保守地告诉记者现在要算出创新基金的资金引导扩大作用是有更多考虑因素的，但是显然已经不止17倍这个数字了。

　　扩大创业投资的引导作用始终是创新基金的重点工作之一，丁雪伟处长说，基金治理中心从去年就开始尝试，今年第一次开始实施对创业投资机构的一个引导。这就是今年7月6日，由财政部、科技部正式发布的《科技型中小企业创业投资引导基金治理暂行办法》(以下简称《办法》)，启动了首个国家级创业投资引导基金。根据该《办法》规定，引导基金通过引导创业投资行为，支持初创期科技型中小企业的创业和技术创新。其支持对象为从事创业投资的创业投资企业、创业投资治理企业、具有投资功能的中小企业服务机构(以下统称创业投资机构)以及初创期科技型中小企业。今年2007年，中心财政安排1亿元资金，专项用于引导基金。

　　根据我国中小企业特点和创业投资发展的实际情况，引导基金采用4种不同方式支持创业投资：第一种方式是阶段参股，即引导基金向创业投资机构参股，并按事先约定的条件，在一定期限内推出。这一方式主要支持设立新的创业投资机构，以扩大对科技型中小企业的投资总量。第二种支持方式是跟进投资。即引导基金与创业投资机构共同投资于初创期中小企业。这种方式主要支持已经设立的创业投资机构，以降低其投资风险。第三种方式是风险补助。即对已投资于初创期中小企业的创业投资机构予以一定的补助，增强创业投资机构抵御风险的能力。第四种方式是投资保障。即创业投资机构挑选出有潜在投资价值、但有一定风险的初创期中小企业，此时由引导基金对这些企业先期予以资助，同时，由创业投资机构向这些企业提供无偿的创业辅导；辅导结束后创业投资机构向这些企业进行股权投资，引导基金再给予第二次补助。这种方式主要解决创业投资机构因担心风险，想投而不敢投的问题，对于科技企业孵化器等中小企业服务机构尤其适用。

　　此次财政部、科技部推出的引导基金采用以上四种方式针对性比较强，覆盖面比较宽，符合中小企业特点和我国创业投资发展实际，对于创业投资机构，可以解决其投资风险过大而不向初创期科技型中小企业投资的问题；对于科技型中小企业，可以解决其初创期难以逾越的“死亡谷”问题，具有一举两得的作用，引导效果较强。丁雪伟处长在接受采访中兴奋地对记者说：“我们这个创业投资引导基金就是为了把创业投资机构原来用于企业成长中后期的这部分资金往前移，这样就能够尽量和我们项目的支持阶段衔接起来了。”

　　据介绍，科技型创业投资引导基金突破了以往的传统财政支持方式，突出了市场化、公共化、专业化的原则。其市场化原则主要体现在两个方面。一是《办法》规定，引导基金以股权投资的，在创业投资中只占有较小的比例(最高不超过 25%)，不能成为第一大股东，不参与创业投资机构日常治理。这样既保证了引导作用，也避免了对所参股创业投资机构的行政干预。二是引导基金在选择支持对象时，不直接选择项目，而是通过设定客观条件，公开选择创业投资机构，至于这些机构接受引导基金支持后，具体投资哪些项目，则由其从投资者的角度自行判定和决定，引导基金不干预，从而使政府部门突破“选项目”的困扰。

　　引导基金的公共化原则主要体现在引导基金对社会资金的撬动作用。引导基金不以盈利为目的，通过将部分投资收益让利于投资者或者为投资者提供补助的方式，吸引社会资金向初创期中小企业投资。这可以不仅使更多

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