⊙李光斗

　　资本的重要特征是嗅觉敏锐，当它青睐于某个行业时，大多昭示着这个行业正在或者即将高速增长。

　　资本对特定行业的青睐，既是该行业企业的机遇，也是压力。机遇表现在，一旦与资本结合，企业会出现跳跃式发展的机会；压力在于，由于资本的介入，将加速行业的洗牌，优质资源将进一步向少数大企业大品牌集中，大量中小企业将被淘汰。

　　譬如以家居行业为例，之前曾有凯雷投资2750万美元注资安信地板、东易日盛引资3000万美元、联想向新四合木业注资2000万美元等等。家居企业为何能够赢得资本的青睐？除了经营模式的可复制能力、年效益增长率，渠道占有率等这些刚性数据之外，资本更看重的，是企业的软实力，其核心是品牌竞争力。

　　在资本眼里，企业的固定资产规模并非亮点，反倒是那些“轻资产”型公司最具前景。所谓的轻资产，就是能够整合市场资源，以较小的资产存量赢取大回报的企业。这种整合，包括对上下游供给链的整合，在终端消费市场的销售力、对渠道的把控力以及融资能力。

　　轻资产公司凭什么撬动从生产到营销的一系列链条？

　　答案只有一个：品牌??在今天的市场，只有品牌可以让供给商放心地垫资生产，可以让经销商竞争经销权，可以让消费者甘愿花高价，可以让银行放心融资。那么，是否获得资本就意味着企业从此鲤鱼跳龙门？未必。逐利性是资本的根本属性，企业对资本的不当引入，很可能出现为他人作嫁衣的结局。在这里，简要总结几条意见，供品牌企业参考：1、不能帮助企业完善现代企业治理制度的钱不要；2、与企业战略、品牌战略理念不一致的钱不要；3、把企业品牌当作资本放大器的钱不要。

　　（李光斗是闻名品牌战略专家、品牌竞争力学派创始人、中心电视台《对话》与《商务时间》节目特邀嘉宾）