一、金融抑制政策下的银行业 
　　1973年，肖(Edwark  Shaw)和麦金农(Ronaald  Mckinnon)提出了著名的金融抑制理论。他们认为，发展中国家的贫困，不仅在于资本的稀缺，更重要的是资本利用效率低下，抑制了经济增长。发展中国家大多将工业化、先导产业发展作为宏观经济政策目标，而这种目标能否实现“主要取决于发展中国家政府的政策选择。因此，许多发展中国家不适当的经济活动，归因于他们政府所推行的经济政策，这些政策虽有其客观性，但往往带有抑制作用”。印度在经济发展过程中也存在着同样的问题。 
　　独立初，印度就确立了实现工业化的经济发展战略，推行以国营经济为主，国营经济和私营经济并存的混合模式，同时将稳定和公平纳入宏观目标，这些都需要强有力的资金支持。但是，当时印度银行业普遍实行连锁董事制(Interlocking  of  Directorship)，即银行的董事大多由大企业、大公司的股东兼任，在他们的影响下，银行将居民储蓄聚集的资金大部分投向了与之关联的大实业公司，以及大国营企业，而中小国营企业很难得到贷款。同时，银行的分支机构大都集中在经济繁荣、人口鼎盛的大都市，忽略了广大农业地区的资金需求。作为经济基础的农业发展缓慢，且存在着大量的贫困人口。在这种情况下，印度政府决定实行银行业国有化政策，在1969年和1980年，先后接管了20家左右存款额在5亿卢比以上的银行，并借此建立了以国有银行——公营银行为主的银行体系。 
　　银行业国有化所带来的国有银行的信用垄断地位，是印度政府实施金融抑制政策的基础。具体而言，政府对银行业管制政策的核心内容主要有以下几方面： 
　　1.国有银行的机构扩张和信贷管理。在政策指导下，公营银行的分支机构迅速壮大，1969年，公营银行的分支机构约有7434家，1991年增加到54170家，增长了近8倍。同时，公营银行的信贷额也不断提高，1960-1961年度，（注：印度的财政年度从4月1日至下一年的3月31日。）330家表列商业银行（注：表列商业银行是指列入1934年《印度储备银行法》第二表格的银行，存款不少于50万卢比，大部分为公营银行。）共吸收存款175亿卢比，发放贷款132亿卢比；1980-1981年度，3799家表列商业银行存款额为3799亿卢比，贷款2527亿卢比。机构扩张导致居民储蓄大量增加，信贷管理则将收集的资金按政府意愿，以较低的成本分配给了国营经济。 
　　2.银行利率的管制。印度储备银行（Reserve  Bank  of  India,RBI，印度中央银行）的银行利率是指“该行用以购买或贴现汇票和其它合格商业票据的标准利率”，具体是指RBI向商业银行放款的利率。1951年，印度储备银行利率为3.5%；1971年调整为6%；1974年提高到9%；1981年又调整为10%，以后一直没有变化。由政府制定的基准市场利率，以及名目繁多的官订利率分割了市场，各银行没有决定自己存贷款利率的自由权。据统计，印度同期的通货膨胀率为9.35%，也就是说，在相当长的时期内，实际利率为负数。 
　　3.采用优先贷款的信贷干预措施。1980年，RBI规定，对于农业、中小企业等弱势部门采用优先贷款措施加以扶持。公营银行发放给这些部门的贷款须占其总贷款的40%；其中40%必须贷给农业；而对农业薄弱部门和农村地区有关活动的直接贷款又须占农业贷款的55%。这样从1980年开始，优先贷款的金额不断增加，至1991年已达4209亿卢比，增长了近96倍。此外，为了缓解农村人口的贫困问题，政府还要求公营银行对经济贫困地区发放4%的优惠利率无抵押贷款，并参与农村发展计划，直接对贫困地区进行援助。 
　　4.过高的准备金制度。RBI规定，准备金制度主要由现金储备率(Cash  Reserve  Rate,CRR)和法定清偿率(Statutory  Liquidity  Ratio,SLR)两部分组成。CRR要求银行按其活期和定期存款额的8%以现金形式存入RBI，SLR则要求银行储备相当于存款总额30%的现金、黄金或审核未抵押证券，以保持清偿能力。 
　　1990年以前，CRR和SLR分别维持在10%和30%左右的水平，这样银行就有近40%的资金不能自由支配，而R BI则掌握了大量无息或低息资金，可用于对国营经济的投资。 
　　5.财政对中

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