老马是个次新股民，2003年7月14日入市，买的第一只股是贵州茅台( 96.00,0.58,0.61%)。这只股票当时刚刚除权，老马就是以除权价买进的。还算幸运，一买就连涨三天，惹得熟悉的朋友眼红不已：“老马，茅台要填权了！”老马不吱声，只是骄傲地笑。

　　高兴没几天，茅台的走势就显得异常。先是像个醉汉连打趔趄，接着就一头栽了下去。栽到了20元附近，老马一算每股砍掉二、三元，再也挺不住了，牙一咬，在20.71元把茅台给割掉了。

　　说来让人好气。这茅台仿佛跟老马演恶作剧：不割不涨，一割就涨。股价在老马割掉后的第二天就来了个旱地拔葱。瞅着节节攀升的股价，老马的心比套牢还难受！偏偏这茅台又置老马的感受于不顾，铁了心一个劲往上蹿，直到进入老马买入价的上方，才像跑累了一样停了下来。

　　事后老马挠着头皮琢磨了好久，终于茅塞顿开：做股票不能轻易割肉，死活得扛住。从此，老马自觉不自觉地成了个死多头。

　　老马首战失利，郁闷自不必说。但洗手不干又等于认赔。扳本的愿望使他重出江湖。老马买的第二只股是一只科技股，2004年2月23日买进。进去后这只股票像吃下“矮壮素”一样就是不肯涨，而且时不时往下溜。好在如今的老马是死守多头阵营的，好心情不受干扰。说来也巧。这只股票滑落到8.10元后像吞食兴奋剂一样陡然精神大涨，以后几天就像火箭似地往上冲，一下子就蹿到了12.66元。老马在茅台上的亏损不仅全额补回，而且还另有斩获。这下大大强化了老马的多头思维，逢人就撂一句话：“炒股没啥巧，就靠捂得牢。”

　　再说老马的这只科技股也还真有点科技含量——上涨像火箭升天，下跌像流星掠过。老马的纸上盈利转眼就化为乌有。开始时有人劝老马止盈，后来又有人劝老马止损，老马死多头的初衷不改，用摇头一个个打发。直到有一天股价被拦腰砍去一半，老马这才急出浑身冷汗。牙一咬，把科技股给割掉了。

　　事后老马挠着头皮琢磨了好久，终于大彻大悟：做股票切忌死捂股，要见好就收。当初如果在12.66元抛空了，后来那拦腰一刀还不定落到谁身上呢！从此，老马这个死多头自觉不自觉地变成了老滑头。

　　时间一晃到了2005年10月，老马左相右相终于相中了中信证券( 60.60,1.54,2.61%)，在4.34元吃进50手。这中信也怪，股价跌到年线就像铁屑沾上磁盘一样一动不动了。直到六天以后，才背后挨一猛掌似地往前蹿了几步。老马一看，每股也有二毛收益，赶紧来了个落袋为安。老马这一锤敲得真是准，一抛空股价就回落了。这一来大大强化了老马的短线思维，逢人就撂一句话：“少赚点，跑快点，盈利的机会就多点。”

　　中信跌了二天，居然跌到了老马上次买入价的下方。老马生怕这煮熟的鸭子给飞了，赶紧在4.33元把抛空的那50手补了回来。这一次老马又是一箭中的，一吃进股价就上去了。到4.67元，老马掐指一算，每股有三毛收益，收益率居然比上次提高5%，喜得嘴都合不拢的老马赶紧又来了个落袋为安。

　　放空中信后，老马坚信放飞的鸽子还会飞回来，打算如法炮制，再把它放入囊中。哪知几天后一看，老马傻了眼，放飞的鸽子变成了鸟，中信飞出去压根儿就不想飞回来了。过几天就从4.33元蹿到7.12元，再过几天竟然蹿到18.40元。一算账，来回鼓捣两次，连个中信的零头都没有赚到。老马气了个半死。

　　这次老马不再挠头皮了，他泡了好久的书城，请教了好几位顶尖的投资大师，不知他又有什么炒股妙招，只知道这位屡战屡败的散户朋友，经过意念的磨砺，如今竟坐进了中户室。

　　我和老马有过几面之交，但很少有交流的机会。一次偶遇，我向他请教成功的秘诀，他笑笑：“啥秘诀？投机呗！”见我一脸愕然，他解释说：“茅台品牌价值极高，业绩又好，市场抛弃它，是市场的错误。错误总是有被纠正的时候，那我不是坐轿子了吗？利用市场的错误，让人为我抬轿子，你说是不是投机！再说中信，牛市改善了它的经营环境，内部治理又还规范，业绩早晚会旧貌换新颜，股价迟早要走价值发现之路。如果当时我认识到这一点，拿住了它，等到市场也认识到这一点的时候，我不是也坐轿子了吗？利用市场认识上的滞后，让别人来为我抬轿子，你说是不是投机！还有那个科技股，恶化的基本面会导致价格走回归之路。如果当时我认识到这一点，果断地抛空它，我会有后来那样惨重的损失吗？利用市场无视基本面的非理性追涨杀跌，把利润留给自己，把风险让给别人，你说是不是投机！

　　老马的“投机论”让我琢磨了好久，从中我朦胧地领悟到一些投资的道理，但又说不清楚；要说全不清楚，我又确实尝试着在这么做。（上海 徐诗美）