央行上海总部发布的5月份货币运行情况显示，受股市活跃影响，银行资金
   的“搬家行为”仍在持续，而且出现了分流规模扩大迹象。上海市中外资金融
   机构本外币各项存款余额27122亿元，同比增长10．1％，增幅创2002年11月以
   来的最低值。
       央行上海总部在5月上海市货币信贷运行报告中称，目前中资金融机构人民
   币存款分流规模扩大，存款活期化有进一步增强的趋势。
       对银行储蓄向股市的搬家效应完全没有必要担忧。
       首先，尽管储蓄增幅创下最近几年的新低，但毕竟仍然处于增长状态，且
   是大幅增长状态，不至于造成银行储蓄与借贷资金的失衡。就连中国人民银行
   行长周小川亦明确表态：“从总量角度看，没有必要为所谓的‘储蓄下降’而
   担忧，居民储蓄仍在增长，而且增速还比较快。”
       其次，储蓄分流有利于化解银行的压力。我国的高储蓄率一直受到多方诟
   病，16万亿元的巨额居民储蓄也被看作是“笼中虎”，储蓄向股市的部分分流
   有利于改变储蓄过分集中于银行的状况，这既有利于化解银行风险，也有利于
   银行提高资金的使用效率，增加收益。
       第三，储蓄分流有利于消费。银行储蓄搬家实际上包含着两个渠道，一部
   分直接被居民用于消费，一部分被用于投资股市等领域。我国经济已经连续20
   多年保持高速增长，这给人们对在股市中的收益有了一个比较好的预期，一旦
   财富效应累积下来，投资者就可能增加消费支出，从而使我国内需不振的状况
   得到改善。
       第四，这次股市上涨是一次前所未有的资产价值重估和财富分配过程，储
   蓄从银行到股市的分流体现出民众投资、理财观念发生的重大改变，这对于提
   升整个国民的素质是有益的，因为，任何一个投资者要想在资本市场获取收益
   ，一般都会对整个宏观经济和相关上市公司及行业运行状况进行了解，使国民
   从相对封闭的状态走向经济观念的更新和开放时代。
       银行如果真的对储蓄的过快分流表示担忧，就应该呼吁有关方面取消利息
   税，因为目前的存款利息率除去通胀等因素，依然是负数。更何况还有一个利
   息税？
       另外，银行也应该在理财产品方面进一步努力，使投资者在不把储蓄向股
   市搬家的情况下，就能够获得相对稳定而且可观的收益———这无疑是减少储
   蓄分流的利器。