“5·30”暴跌已经过去两周了，回头一看，深成指本周二已经站上了135
   79点，突破了前期高位，创出了新高，而沪综指当天也从容越过了4000点，其
   下一个目标恐怕也是历史新高。现在，任何不抱偏见的人都已经看出，股市又
   回到了上升通道之中，时下所展开的不是什么反弹行情，而是新一轮上涨，目
   标是不断创出新高。当然，暴跌的教训也是万万不能忘记的，坚持价值投资，
   追求有序而平稳的上涨，应该成为做多股市中的操作原则。
     　人们都记得，暴跌开始的时候大家一时都无法适应，很多投资者不顾一切
   地夺路而逃，以至整个市场都出现了恐慌，形成了连续跌停的行情。然而没有
   人想到，仅仅几天之后，股市就再度上演了“惊天大逆转”，深市连续6天上涨
   ，沪市也留下了连续4条阳线，一个创出了历史新高，另一个也收复了大部分失
   地。
     　那么，是什么导致市场得以迅速走出暴跌阴影，展开上涨行情呢？综合来
   看，有这样三方面的因素起了作用。
     　首先，调高印花税的举措由于是突然出台，多少出乎市场预料，因此引起
   了激烈反应。在情绪化状态下，人们一时很难理智对待，所以也就有了股市的
   严重超跌，其结果就是使得一些绩优股也被“误杀”，股价大跌，反而使其投
   资价值凸现，于是就为新增量资金入场提供了良好契机。上周二，股市在继续
   深幅下跌后展开盘中反弹，当时不少人认为是有利多传闻出现的缘故，但实际
   上此后传闻并没有得到兑现，而股市却一路上涨，这里的原因就在于当时很多
   股票严重超跌了，在宏观经济基本面向好的背景下，这种超跌是不可能持久的
   。
     　其次，在这次股市调整中，客观推动了市场热点的切换。此前绩差股大幅
   上涨，ST品种动辄全线飘红成为市场上最常见的风景线，这在很大程度上为某
   些观点诟病股市提供了炮弹，同时也使得价值投资理念难以产生效果，机构投
   资者亦掌握不了市场主动权。但是，股市一跌，特别是绩差股毫无抵抗的暴跌
   ，不但充分暴露了其中风险，而且也强制性地驱使资金转向绩优股。虽然在这
   个过程中还是有一部分短线资金进入到权证市场狂炒认沽权证，但这毕竟离开
   了大盘主战场，对行情的影响很小，而市场由此产生了对“绩优+成长”这样一
   个主题的重新认识。因此，不管是深市创新高还是沪市重新站上4000点，在市
   场结构、行情动力等各方面，都和两周前有了不小差异。虽然不能说股市发生
   了多么巨大的变化，但是改变是明显的。如果没有这种改变，那么股市的再度
   上涨实际上是走老路，是市场风险再次快速积累，但现在并不是这样。也因为
   不是这样，所以投资者才会较快地重新投入到做多的行列之中。
     　最后，还有一个不容忽视的因素，就是股市题材的逐渐兑现。客观上，暴
   跌与处理广发证券借壳问题上的违规也有一定关系，现在管理层一方面是坚决
   打击违规现象，另一方面则对于符合条件的借壳、重组等予以必要的支持。日
   前海通证券借壳都市股份上市获得批准，其意义并不仅仅在于解决了一个证券
   公司的问题，而是给市场一个强烈而明确的信号：只要是合法的，同时也是有
   利于股市发展的举措，管理层都是支持的。有了这一条，大家对今年流行于市
   场上的注资、整体上市等题材，自然就会予以必要的重视，股市也就有了新的
   活力。如今，二线蓝筹股表现最为活跃，并且成为推动大盘上涨的重要动力，
   其中的一个原因也就在于此。