消息面的众多利空打压了投资者信心，昨日沪、深股市再度大跌。但中国
   高科、水井坊、江淮动力等中报预增的股票逆势上涨，成为市场中少有的亮点
   。预增股近来的良好表现，似乎预示着半年报业绩浪已经悄然来临。
     　昨日预增的股票大多以红盘报收。其中，预增70%左右的水井坊全日大涨6
   .02%，而上半年业绩同比增长453.78%的古井贡继续强势涨停。
     　截至6月30日，两市共有547家公司发布了2007年中期业绩预报公告。据Wi
   nd统计，发布业绩预告的公司中，244家公司业绩同比增幅超过50%。其中，航
   天通信、中卫国脉等公司增幅在10倍以上。从半年报预增股分布行业看，机械
   设备、有色金属、酒类和化工等行业表现出色。
     　不过，当前市场与年初的年报行情、3-4月份的季报行情所面临的市场环境
   差别很大。“5·30”大跌之后股市维持震荡起伏格局，紧缩预期和股票供给步
   伐加快令投资者心理发生变化，操作渐趋保守。在这种大环境下，业绩预增虽
   然能够成为市场中的亮点并获得资金的青睐，但是却无法持续，如周二表现十
   分抢眼的有色金属板块，昨日就出现大面积下跌。
     　面对股价走势持续性的消失，人们不禁要问：中报业绩的增长是否已经被
   前期股价的猛涨所消化？进入2007年以来，股市的上涨步伐加快，很多股票在
   短期内价格翻倍。但是，前期的上涨大多是题材炒作的结果，到底多少是业绩
   支撑的结果不得而知。当调整开始之后，没有业绩支撑的股票必然走上价值回
   归之路。市场人士表示，中报业绩增长是否已经被透支，可以通过横向比较行
   业内同类公司的股价走势来判断。
     　公司业绩的整体提升将降低行业的估值水平，行业估值水平的下降进而又
   利于摊低整个市场的市盈率水平，价格泡沫也会得到一定程度的挤压。那么此
   轮中报业绩的增长是否能够降低市场的动态市盈率水平呢？要回答这个问题，
   关键是看公司利润增长的幅度、普遍性和代表性。而从目前预增公司的数量、
   预增幅度来看，随着中报披露的进行，市场的估值将更具安全性。
     　应当看到，伴随着指数的持续震荡，结构性调整拉开大幕，业绩优良的股
   票受到投资者的广泛追捧。统计数据显示，从5月30日至7月4日，申万绩优股指
   数下跌2.25%,而上证综指同期下跌5.91%,绩优股走势明显强于大盘。中报业绩
   的披露将加速市场分化的过程，有利于股市长期的健康发展。