韩正海   

 
 
 
　　仅仅5年的时间，清华同方从一家校办高科技企业，发展为具有现代企业建制与管理制度的现代化企业集团，这其中最大的奥秘在于，同方充分发挥了资本运作的力量。
　　然而资本运作的道路并非一帆风顺，资本本身必须和企业技术、业务，乃至企业文化和管理有机的融合起来，并由此去解答企业成长过程中所带来的多元化、主业不清晰、大企业通病等等问题。而就在这一系列融合与解答中清华同方给业界交上了一份精彩的答卷，成为了资本运作的高手。
 
　　正在建设中的清华同方科技广场。
　　同方董事长荣泳霖不无感慨地说，去年股市低迷，同方也受到了一定的冲击。很多人对高校产业开始质疑，每天都有股民打电话询问同方的高层是否还在，甚至有人传总裁陆致成已经“进去了”。如果要在中国的上市公司中找出几个最让人关注的公司,清华同方无疑是其中之一。

　　资本:融入企业运营

　　不断创新，不墨守成规，立足自身的技术、实业、管理、文化的优势，借助资本运营的力量，在市场上执著前行，清华同方演绎了一场“资本＋知本”的故事。

　　融入一： 资本融入技术
　　同方始终坚持“技术+资本”的发展战略，通过在资本市场中的融资，积极筹措资金，不断投入到高新技术成果的产业化、规模化，通过企业的兼并、收购、控股与参股等多种形式，是高科技产业与资本市场相结合的产物。同方的技术资源优势正在向独立的自主性技术创新能力与产业化的方向转换---以技术为核心，以资本为手段，将使两者在更高的层面上融合。而同方在如何解决高端技术市场与产品规模化普及之间的矛盾这方面的探索，也将为中国的高科技企业的规模化道路作出积极而重要的尝试与开拓。
 
　　同方的成立历史虽然只有5年，但实际上其打基础的历史应当追溯到十几年前了。同方以高新技术产业为先导，以科技成果产业化为经营宗旨，紧密依托清华大学的人才、科技优势，通过“清华同方研究开发中心”的孵化和二次开发，把大批科技成果推向市场。它凭借依托清华大学所取得的技术创新能力和作为一个上市公司所拥有的资本运营能力，在信息技术、能源与环境、核技术等产业领域动作很大。
　　“技术+资本”的战略方针，促成了同方特有的以核心技术为基础的科技成果转化模式。一项项技术在同方实现转化。五年中，同方孵化出一系列企业，并于1997年6月27日在上海证交所敲响了同方上市的钟声，公司的产业化工作已经从最初的以一项自主技术的培养为起点，到现在的以在一个产业领域内的大规模建设为起点。

　　融入二： 资本融入实业
　　高新科技实业+创新孵化是同方的一大特色。热衷于资本运营的企业有时难免走入一种误区——认为业务经营是企业经营的低级形态，资本运营才是企业经营的高级形态。如此就会本末倒置。资本是为了更好地实业孕育，毕竟大多数企业不是风险投资商。资本运营的本质目的是对资源重新进行配置，达到效应的最大化。
　　其实资本运营是一个很艰难的过程，处理不好成本会很高。而同方的资本运营体现了四两拨千斤的技巧。陆致成说此前清华同方并购的目标主要是扩大规模，并购企业基本是闲置资产、未开发资产，收购活动是低成本的。而今后5年，同方并购对象将考虑有利于公司主营业务的良性公司。此前5年，支撑同方保持

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高速成长的核心竞争力的主要要素是，“技术+资本”的企业发展战略。而此后5年，同方的企业战略将调整为“合作与发展”。
　　同方是以不花钱或少花钱的方式孵化创新来进行资本运作，得到了许多潜在的市场，这比自己去直接进入的风险要小得多。正是这个创新孵化体系使同方保持持续高速的成长，正是这样一条高科技实业和创新孵化并行的主线，使同方在能源环境、信息产业、精细化工、核电子技术应用这四个方面，都取得了一定发展，支撑着同方的高科技产业。

　　融入三： 资本融入管理与文化
　　“同方”二字源于《礼记·礼行》。书中有“儒有合志同方”句。方，乃“道义”之意。清华园最早的建筑——同方部，历史上曾作为每年8月27日祭奠孔子的地方，其意为：“志同道合者相聚的地方”。“企业文化”是企业生存和发展的“元气”，是企业核心竞争力的活力之根和动力之源，其在本质上所反映的则是企业生产力成果的进步程度；“理念”是一个企业所秉持的信念，

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